□ 周 琳
如果說中介機構在新股發行和併購重組中還帶有配角成分，那麼在企業資產證券化過程中，中介自始至終都是主角。
一單成功的企業ABS（資產支援專項計劃）從產品設計、推廣、評估到上市，中介機構都發揮了主導作用。一是在企業資產證券化市場，券商作為計劃管理人，成立專項資產管理計劃，同時全面參與產品設計、銷售發行並提供財務顧問等服務；二是主承銷商或推廣機構負責承銷發行和交易協調功能；三是評級機構通過收集資料、盡職調查等手段對原始權益人基礎資產的信用質量等把關；四是律師事務所對發起人及基礎資產的法律狀況評估和調查，明確其他專案參與者的權利義務並提示法律風險；五是會計師事務所對基礎資產財務狀況盡職調查並作現金流分析，提供會計和稅務諮詢等。
一言蔽之，沒有五大中介機構勠力同心，一單企業ABS極難成功上市。既然如此，監管層在資產證券化快速發展中，更要管住、管好、管細中介機構。所謂管住，就是要針對中介違法違規行為，堅決打擊。所謂管好，就是要多措並舉提升中介機構的誠信意識、勤勉盡責意識、積極履職意識，防患於未然。所謂管細，就是要在日常罰款、短期市場禁入等手段之外，綜合利用牌照管理、從業人員准入等措施，構建中介機構誠信履職的長效機制。唯有如此，才能營造出更加健康、穩健的資產證券化發展環境。
